LINEBURG


страница 1
(всего 3)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций


Ответ 47 КОРФУ

Консолидированный отчёт о прибыли и убытках за год, окончившийся 30 июня
2004 г.
$000
15,131
Доход
(13,580)
Себестоимость продаж и затраты
———
1,551
Операционная прибыль до налогов
(736)
Налог
———
815
Прибыль после налогов
178
Доля дохода ассоциированной компании
Доля меньшинства (Р3) (30)
———
963
Прибыль за год, принадлежащая акционерам Корфу
(500)
Дивиденды
———
463
Нераспределенная прибыль
———
РАСЧЁТЫ

(1) Структура группы


Корфу


30%
80%
Паксос


Занте

(2) Консолидационный расчёт
Корфу Занте Паксос Корр. Конс.
5
30%
12
$000 $000 $000 $000 $000
12,614 2,567 (50) 15,131
Выручка от реализации
Себестоимость продаж
– из вопроса (11,318) (2,302) 50
25
– нереализ. прибыль (50 ? ) (10) (13,580)
125
Налог – группы (621) (115) (736)
——
150
——
Доход от ассоциированной компании (594 ? 30%) 178

(3) Доля меньшинства
$000
Занте (20% ? 150,000) 30
Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций


——
(4) Чистая нераспределенная прибыль
$000
346
Корфу
5
Занте (80% ? (( ? 361) – 120)) 24
12
——
370
(10)
минус Нереализованная внутригрупповая прибыль
Паксос (30% ? 344) 103
——
463
——
Ответ 48 ХОЛДИНГ

Деловая репутация (гудвилл)
(a)
Холдинг приобрел 18 млн. из 24 млн. обыкновенных акций Сабсайд, т. е. 75% всего
пакета акций. Расчёт консолидированного гудвилла представлен ниже:

$
(18 млн. ? $10) 180
Стоимость акций
минус
Дивиденды из прибыли до приобретения (см. ниже)
(6)
––––
174
Чистая стоимость инвестиции
минус Чистые активы на момент приобретения
24
Акционерный капитал
Резерв переоценки (Р1) 64
Прибыль до приобретения (Р2) 80
___
168 ? 75% = (126)
––––
Деловая репутация (гудвилл) 48
Холдинг показал в своём отчёте о прибыли и убытках 15 млн. дол. (20 млн. дол. ? 75%),
что соответствует его части в выплаченных компанией Сабсайд дивидендах.
Предполагается, что дивиденды возникают равномерно в течение 15-месячного
отчётного периода. Поэтому 6/15 от этой суммы (= 6 млн. дол.) представляют собой
дивиденды, выплаченные из прибыли, возникшей до приобретения, которые при
консолидации следует учесть как частичный возврат стоимости инвестиции.

Консолидированный гудвилл на дату приобретения равен 48 млн. дол.

Консолидированный отчёт о прибыли и убытках группы Холдинг за год,
(b)
окончившийся 30 сентября 2004 г.
$ млн.
Выручка от реализации (Р3) 488
Себестоимость реализации (Р4) (286)
_____
202
Валовая прибыль
Операционные затраты (Р5) (99)
Проценты к выплате (10 + 60% ? 5) (13)
Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций


_____
90
Прибыль до налогов
Налог на прибыль (22 + 60% ? 10) (28)
_____
62
Прибыль после налогов
Доля меньшинства (Р6) (6)
_____
56
Чистая прибыль
Дивиденды – объявленные (25)
_____
31
Нераспределенная прибыль за период
_____

РАСЧЁТЫ

(1) Прибыль при переоценке/резерв переоценки
$ млн.
Инвестиции в недвижимость
– на 30 июня 2003 г. 20
– рост до 1 января 2004 г. 4
_____
24
_____
Оборудование:
Остаточная стоимость на 30 июня 2003 г. 60
Амортизация за 6 мес. до даты приобретения (20 ? 6/12) (10)
_____
50
Остаточная стоимость на дату приобретения
(90)
Справедливая стоимость на дату приобретения
_____
40
Увеличение справедливой стоимости
_____
Всего прибыль при переоценке (24 + 40) 64
_____
(2) Прибыль, возникшая до приобретения
$ млн.
Нераспределенная прибыль на 30 июня 2003 г. 64
Нераспределенная прибыль за период (40 млн. дол.),
Из которой 6/15 заработано до 1 января 2004 г. 16
_____
80
Всего прибыль до приобретения
_____
(3) Большинство статей в консолидированном отчёте о прибыли и убытках базируются на
результатах холдинговой компании плюс результаты дочерней компании за период после
приобретения. В отчёте Сабсайд показаны результаты за 15 мес., из которых 9 месяцев
она входила в состав группы. Поэтому результаты после приобретения соответствуют
9/15 или 60% соответствующих статей отчёта о прибыли и убытках Сабсайд.
$ млн.

Выручка от реализации:
Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций



350
Холдинг
Сабсайд (60% ? 280) 168
(30)
Внутригрупповая выручка
_____
488
_____
(4) Себестоимость продаж
$ млн.
200
Холдинг
Сабсайд (60% ? 170) 102
(30)
Внутригрупповая выручка
Нереализованная прибыль в запасах (см. ниже) 2
Дополнительная амортизация (см. ниже) 12
_____
286
_____
Нереализованная прибыль:
25%-ая наценка на себестоимость соответствует 20% цены продажи. Запасы Холдинга
по трансфертной цене составляют 10 млн. дол. (30 млн. дол. ? 1/3), поэтому
нереализованная прибыль равна (10 млн. дол. ? 20%) 2 млн. дол.
Дополнительная амортизация (оборудование Сабсайд):
На дату приобретения (1 января 2004 г.) оборудование уже находилось в эксплуатации
два с половиной года, т. е. его остаточный срок службы тоже составляет два с половиной
года. Поэтому ежегодная амортизация дооценки на сумму 40 млн. дол. составит 16 млн.
дол. (40 млн. дол./2.5). На отчётную дату с момента приобретения прошло 9 месяцев,
поэтому дополнительная амортизация составит 12 млн. дол.(9/12 ? 16 млн. дол.)
(5) Операционные затраты
$ млн.
72
Холдинг
Сабсайд (60% ? 35) 21
6
Обесценение гудвилла
_____
99
_____


(6) Доля меньшинства
Прибыль Сабсайд после налогов составляет 60 млн. дол., из них 36 млн. (9/15) возникло
после приобретения. Из этой цифры необходимо вычесть 12 млн. дол. дополнительной
амортизации (см. (3) выше) – получим 24 млн. дол. Доля меньшинства в прибыли
составляет 25% = 6 млн. дол.

Ответ 49 БЭКАП

Консолидированный баланс
(a)
Бэкап
Баланс по состоянию на 31 марта 2004 г.

$000 $000
Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций



Необоротные активы:
Материальные активы (3,820+ 4,425) 8,245
Гудвилл (Р3) 368
Инвестиция в ассоциированную компанию (Р5) 420
______
9,033
Текущие активы:
Запасы (2,740 + 1,280 – 40) 3,980
Дебиторская задолженность (1,960 + 980 – 250) 2,690
Денежные средства (1,260 + 50 деньги в пути) 1,310
_____
7,980
______
17,013
______
Капитал и резервы
Акционерный капитал (номинал 25ц.) 4,000
Резервы:
800
Эмиссионный доход
Нераспределенная прибыль (Р4) 4,180
_____
4,980
______
8,980
Доля меньшинства (Р2) 233
Текущие обязательства
Кредиторская задолженность (2,120 + 3,070 – 200) 4,990
2,260
Овердрафт
Налоги (400 + 150) 550
_____
7,800
______
17,013
Всего пассивы
______

Полезность консолидированного баланса для оценки
(b)
кредитоспособности
Консолидированный баланс мало полезен для оценки ликвидности отдельных компаний,
входящих в группу. Надо осознавать, что группа – не юридическое лицо; а понятие,
используемое в целях подготовки отчётности экономического характера. Против группы
нельзя возбудить судебное разбирательство – это можно сделать только в отношении её
отдельных членов.

Даже если показатели ликвидности, рассчитанные на основании консолидированного
баланса, окажутся благоприятными (а если взять баланс из ответа к п. (a), то они
таковыми не являются), то никакие выводы относительно отдельных компаний группы из
этого не следуют. В отношении консолидированных балансов иногда высказывается
критика, что, глядя на них, создаётся впечатление о доступности всех активов группы для
погашения её обязательств. На самом деле можно вести речь лишь о погашении
обязательств каждой отдельно взятой компании за счёт её собственных активов.
Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций



Часто кредиторы, особенно банки, предоставляя займы или овердрафты дочерним
структурам, требуют гарантий от их холдинговых компаний. Тогда сказанное в
предыдущем параграфе будет несправедливо. Иногда холдинговые компании оказывают
финансовую помощь своим дочерним предприятиям в отсутствие каких бы то ни было
юридических обязательств для того, чтобы сохранить деловую репутацию группы и
предотвратить падение её рыночной стоимости.
Дополнительные действия:
Для оценки ликвидной позиции Таунли руководство Норден Мануфакчеринг
должно запросить собственную финансовую отчётность этой копании. Исходя
из данных вопроса, показатели ликвидности Таунли оставляют желать лучшего.
Но даже если бы они производили более благоприятное впечатление,
базировать на одних лишь показателях ликвидности кредитное решение было
бы опрометчиво, поскольку данные отчётности, необходимые для их расчётов,
могли быть «приукрашены» старательными бухгалтерами.
Поэтому, целесообразно запросить данные о кредитоспособности Таунли у
независимого кредитного агентства.
Полезно было бы выборочный опрос клиентов и поставщиков Таунли на предмет
их удовлетворенности сотрудничеством с этой компанией.
Никогда не помешает запросить у холдинговой компании (т. е. у Бэкап)
предоставления гарантий по обязательствам Таунли перед Норден
Мануфакчеринг.
Наконец, в качестве дополнительной меры предосторожности Норден
Мануфакчеринг может осуществлять поставки на условиях перехода к Таунли
прав собственности на товар только после оплаты.
РАСЧЁТЫ

(1) Расчёт чистых активов

На дату На дату
Таунли
отчётности приобретения
$000 $000 $000 $000
500 500
Акционерный капитал
125 125
Эмиссионный доход
Нераспределенная прибыль:
Из вопроса;
(400 + 380) 780 380
(200) (80)
Расходы на разработку
(40)
Нереализованная прибыль
–––– 540 –––– 300
––––– –––––
1,165 925
––––– –––––
На дату На дату
Ришворт
отчётности приобретения
$000 $000 $000
200 200
Акционерный капитал
Нераспределенная прибыль
Из вопроса (450 + 150) 600
450 + (6/12 ? 150) 525
(25)
Нереализованная прибыль
Сессия 22, 23
ДипИФР-Рус Ответы на вопросы и задачи
к курсу лекций



–––– 575
––––– –––––
775 725
––––– –––––
(2) Доля меньшинства

страница 1
(всего 3)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Copyright © Design by: Sunlight webdesign