LINEBURG


<< . .

 13
( 17)



. . >>





ofcf6r/1
–å«è, ê®ò®°»å ®á»·í® ï°å±«å¤óþò±ÿ ï°è ±®±òàâ«åíèè áè§íå±-ï«àíà
  Áè§íå±-ï«àí - ýò® ®áùåå ®ïè±àíèå íàï°àâ«åíè© ¤åÿòå«üí®±òè è«è
ê®íê°åòí»© ï°®åêò è åã® òåµíè·å±êèå µà°àêòå°è±òèêè §à ®ï°å¤å«åíí»©
ïå°è®¤ â°å¬åíè, âê«þ·àÿ ﮤ¤å°¦èâàþùèå ¤®ïóùåíèÿ
  Çà·å¬ ®í ±®§¤àåò±ÿ:
‚íóò°åííåå è±ï®«ü§®âàíèå

“ ‘ï«àíè°®âàòü ®±óùå±òâ«åíèå ï°®åêòà è °à±ï°å¤å«åíèå °å±ó°±®â,
à òàê¦å â®ï«®òèòü ®áùóþ ±ò°àòåãèþ è ¬®áè«è§®âàòü ó±è«èÿ
ïå°±®íà«à ï°å¤ï°èÿòèÿ ¤«ÿ °àá®ò» íठﰮåêò®¬
‚íåøíåå è±ï®«ü§®âàíèå

“ „«ÿ ¬à«»µ è ±°å¤íèµ ï°å¤ï°èÿòè© - ï°èâ«å·åíèå âåí·ó°í®ã®
êàïèòà«à
“ „«ÿ ê°óïí»µ ï°å¤ï°èÿòè© - ï°èâ«å·åíèå ò®°ã®â»µ ïà°òíå°®â è«è
ôèíàí±è°®âàíèÿ ¤«ÿ ê®íê°åòí®ã® ï°®åêòà, «èá® ¤«ÿ âê«þ·åíèÿ â
èíâå±òèöè®íí»© ¬å¬®°àí¤ó¬ è«è ï°®±ïåêò ý¬è±±èè â öå«ÿµ
ï°èâ«å·åíèÿ ôèíà±è°®âàíèÿ ¤«ÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ â öå«®¬
  Êò® åã® ·èòàåò:
‚»±øåå è ±°å¤íåå §âåí® óï°àâ«åíèÿ ï°å¤ï°èÿòèå¬

Ï®òåíöèà«üí»å ò®°ã®â»å ïà°òíå°»

Ï®òåíöèà«üí»å ê°å¤èò®°» è âê«à¤·èêè

ofcf6r/2
—å¬ ®ò«è·àþò±ÿ ®ò áè§íå±-ï«àíà èíâå±òèöè®íí»© ¬å¬®°àí¤ó¬ è
ï°®±ïåêò ý¬è±±èè?
  Èíâå±òèöè®íí»© ¬å¬®°àí¤ó¬ ®á»·í® °à±±»«àåò±ÿ ï®°òôå«üí»¬
èíâå±ò®°à¬ è«è ¤°óãè¬ ï°®ôå±±è®íà«üí»¬ èíâå±ò®°à¬ è è±ò®·íèêà¬
¤®«ã®±°®·í®ã® ê°å¤èòà è êàïèòà«à; ®í ®ò«è·àåò±ÿ ®ò áè§íå±-ï«àíà òå¬, ·ò®:
‘®¤å°¦èò ﮫí®å ®ïè±àíèå ï°å¤ï°èÿòèÿ, âê«þ·àÿ â±å íàï°àâ«åíèÿ

¤åÿòå«üí®±òè è ¤®·å°íèå ôè°¬», à íå ®ã°àíè·èâàåò±ÿ ®ïè±àíèå¬
ê®íê°åòí®ã® ï°®åêòà
Îá»·í® ®í ï°å¤íà§íà·åí ò®«üê® ¤«ÿ âíåøíåã® è±ï®«ü§®âàíèÿ

ȱﮫü§óåò±ÿ ï°è ï®è±êå ⮧¬®¦í®±òå© ôèíàí±è°®âàíèÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ â

öå«®¬ ïóòå¬ ·à±òí»µ °à§¬åùåíè© ¤®«ã®â»µ ®áÿ§àòå«ü±òâ è«è àêöè©
—豫® ï®òåíöèà«üí»µ ê°å¤èò®°®â è èíâå±ò®°®â, ê®ò®°»¬ ®í

°à±±»«àåò±ÿ, ®á»·í® ê°à©íå ®ã°àíè·åí®
  Ï°®±ïåêò ý¬è±±èè ®ò«è·àåò±ÿ ®ò èíâå±òèöèöè®íí®ã® ¬å¬®°àí¤ó¬à òå¬, ·ò®:
Îá»·í® ®í °à±±»«àåò±ÿ íå ò®«üê® ï°®ôå±±è®íà«üí»¬ èíâå±ò®°à¬, í® è

â±å¬ ¦å«àþùè¬ (·à±òí»¬ «èöà¬)
Îí è±ï®«ü§óåò±ÿ ¤«ÿ ï°èâ«å·åíèÿ ôèíàí±è°®âàíèÿ ïóòå¬ ïóá«è·í®ã®

°à§¬åùåíèÿ ¤®«ã®â»µ ®áÿ§àòå«ü±òâ è«è àêöè©

’åïå°ü °à±±¬®ò°è¬ êত»© òèï ¤®êó¬åíòà ﮤ°®áíåå

ofcf6r/3
‘®¤å°¦àíèå áè§íå±-ï«àí®â, èíâå±òèöè®íí»µ ¬å¬®°àí¤ó¬®â è
ï°®±ïåêò®â ý¬è±±èè
Èíâå±òèöè®íí»© Ï°®±ïåêò
¬å¬®°àí¤ó¬
Áè§íå±-ï«àí ý¬è±±èè

Îöåíêà °»íêà

Ï°®è§â®¤±òâåíí»© ï«àí

ΰãàíè§àöè®íí»© ï«àí

”èíàí±®â»© ï«àí

Îáùè© ï«àí °à§âèòèÿ ï°®è§â®¤±òâà

Èíâå±òèöè®íí»å °è±êè

ȱò®°èÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ
Ï®¤°®áíàÿ èíô®°¬àöèÿ ® ¤®·å°íèµ
ï°å¤ï°èÿòèÿµ
‘ò°óêòó°à àêöè®íå°í®ã® êàïèòà«à
è ±®±òàâà àêöè®íå°®â

“êà§àíèå §àèíòå°å±®âàíí»µ ±ò®°®í

Ï®¤°®áíàÿ ôèíàí±®âàÿ èíô®°¬àöèÿ

‘ò°óêòó°à ±¤å«êè
Áóµãà«òå°±êàÿ ®ò·åòí®±òü, ò°àí±ô®°¬è°®âàííàÿ
±®ã«à±í® ¬å¦¤óíà°®¤í»¬ ±òàí¤à°òଠ(IAS/GAAP)

’åêóùåå ﮫ®¦åíèå ¤å« ± ò®°ã®â«å© àêöèÿ¬è

Ê®°ï®°àòèâí®å °óê®â®¤±òâ®

Ï®¤°®áíàÿ èíô®°¬àöèÿ ï® ý¬è±±èè


ofcf6r/4
Áè§íå±-ï«àí ®ïè±»âàåò è óá妤àåò ï°è ®á®±í®âàíèè ôàêòà¬è
  Áè§íå±-ï«àí ®òê°»âàåò±ÿ ®áùè¬ ®á§®°®¬, °à±±·èòàíí»¬ íà §àíÿò®ã®
¤å«®â®ã® ·å«®âåêà, §à ·å¬ ±«å¤óåò ᮫åå ﮤ°®áíàÿ èíô®°¬àöèÿ ¤«ÿ
§àèíòå°å±®âàíí®ã® ·èòàòå«ÿ:
Î᧮° è ®öåíêà

“ ‘®®òâåò±òâèå ï°®åêòà ò°åá®âàíèÿ¬ °»íêà
‘ò°àòåãèÿ è§â«å·åíèÿ â»ã®¤» è§ òåêóùå© °»í®·í®© ±èòóàöèè

“ Êàê áó¤åò ï°è¬åíÿòü±ÿ ±ò°àòåãèÿ, è ·å¬ ®íà «ó·øå ±ò°àòåãèè
ê®íêó°åíò®â
Ï°®è§â®¤±òâåíí»© ï«àí

“ Êàê ï°®è§â®¤èòü, ±ê®«üê® ï°®è§â®¤èòü, ã¤å á°àòü ±»°üå, ï® êàêè¬
öåíà¬, è â êàꮬ ꮫè·å±òâå, ï°®è§â®¤±òâåíí»å §àò°àò»
ΰãàíè§àöè®íí»© ï«àí

“ Ê«þ·åâ»å °àá®òíèêè è ®öåíêà ó°®âíÿ èµ ï°®ôå±±è®íà«üí®±òè,
íå®áµ®¤è¬»å ò°ó¤®â»å °å±ó°±» è §àò°àò» íà èµ ±®¦å°¦àíèå
”èíàí±®â»© ï«àí

“ Íà ®±í®âå ¤àíí»µ ® °»íêå, ®áúå¬å ï°®¤à¦, ï°®è§â®¤±òå è ¤°ó㮩
èíô®°¬àöèè ®ï°å¤å«ÿåò °à§¬å°» ò°åáó嬻µ ¤åíå¦í»µ §àò°àò è
®¦è¤à嬻µ ¤åíå¦í»µ ¤®µ®¤®â
Îáùè© ï«àí °à§âèòèÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ

“ ‘óùå±òâåíí»å ¬®¬åíò», ®±í®âí»å ýòàï», ±ò°àòåãèè ⻵®¤à ¤«ÿ
èíâå±ò®°®â, °è±êè ï°è±óùèå ï°®åêòó
ofcf6r/5
Èíô®°¬àöèÿ, ±®¤å°¦àùàÿ±ÿ â áè§íå±-ï«àíå ¤®«¦íà á»òü ï®«í®©,
òùàòå«üí® â»âå°åíí®© è µ®°®ø® ®á®±í®âàíí®©

  ‚±å °à§¤å«» áè§íå±-ï«àíà ﮤê°åï«ÿþò±ÿ ôèíàí±®â»¬è ¤®êó¬åíòà¬è è
ﮤ°®áí»¬ àíà«è§®¬.
Áè§íå±-ï«àí




Àíà«è§ ï®ò®êà
Îò·åò ®
¤åíå¦í»µ
Áà«àí± ï°èừÿµ
±°å¤±òâ
è óá»òêàµ




Àíà«è§ °»íêà
αòàò®·íàÿ
Ï°®ã°à¬¬à Ï®ò®ê Ï°®ãí®§
‘ïè±®ê
Íà·à«üí»å è
êàï. â«®¦åíè© è ±ò®è¬®±òü
¤åíå¦í»µ
èíâå±òèöèè ê®íêó°åíò®â
¤®ïóùåíè©
°å§å°âè°®âàíèå ï°®¤à¦
ï°®åêòà
±°å¤±òâ
°å±ó°±®â




• —è±òàÿ ’åêóùàÿ ‘ò®è¬®±òü
• ‚íóò°åííÿÿ Í®°¬à Ðåíòàáå«üí®±òè
• Àíà«è§ ·óâ±òâèòå«üí®±òè

ofcf6r/6
Èíâå±òèöè®íí»© ¬å¬®°àí¤ó¬ ±®¤å°¦èò ᮫üøè© ®áúå¬
èíô®°¬àöèè, ·å¬ áè§íå±-ï«àí

  Ê°®¬å ò®© èíô®°¬àöèè, ê®ò®°àÿ ±®¤å°¦èò±ÿ â áè§íå±-ï«àíå,
èíâå±òèöè®íí»© ¬å¬®°àí¤ó¬ ¤®«¦åí ±®¤å°¦àòü:
–å«è, µà°àêòå° è íàï°àâ«åíí®±òü èíâå±òèöè®íí®ã® ¬å¬®°àí¤ó¬à

Èíâå±òèöè®íí»å °è±êè (°»íêè êàïèòà«à, ®öåíêà àêöè©, ﮫèòè·å±êàÿ è

ýê®í®¬è·å±êàÿ ±èòóàöèÿ, ô®°¬àò è ò°åá®âàíèÿ ê ®ò·åòí®±òè
ï°å¤ï°èÿòè©, áóµãà«òå°±êè© ó·åò è àó¤èò, í૮㮮᫮¦åíèå, è ò.ï.)
‘ò°óêòó°à ±¤å«êè

ȱò®°èÿ ï°å¤ï°èÿòèÿ

Ï®¤°®áíàÿ èíô®°¬àöèÿ ® ¤®·å°íèµ ï°å¤ï°èÿòèÿµ

„åòà«üí»© àíà«è§ ±ò°óêòó°» àêöè®íå°í®ã® êàïèòà«à è àêöè®íå°®â,

±ò°óêòó°à ¤®«ãà è ê°å¤èò®°», â ò®¬ ·è±«å ï°®öåíò àêöè© í൮¤ÿùèµ±ÿ â®
â«à¤åíèè °óê®â®¤±òâà ꮬïàíèå© è/è«è åå ¤è°åêò®°®â, ®ïöèè ï® àêöèÿ¬,
¤àíí»å ® ôè«èà«àµ
Îò·åò», ﮤòâå°¦¤åíí»å ó±òàí®â«åíí»¬è Ю±±è©±êè¬

§àê®í®¤àòå«ü±ò⮬ í®°¬à¬è àó¤èòà, ¦è§íå±ï®±®áí®±òü ï°®åêòà
±®ã«à±í® ¬å¦¤óíà°®¤í»¬ ôèíàí±®â»¬ ±òàí¤à°òà¬
Ï®ÿ±íåíèÿ ê ôèíàí±®â®© èíô®°¬àöèè

ofcf6r/7
Ï°®±ïåêò ý¬è±±èè ¤®«¦åí ±®®òâåò±òâ®âàòü ó±òàí®â«åíí»¬ §àê®í®¬
í®°¬à¬

  Ï® Ю±±è©±ê®¬ó §àê®íà¤àòå«ü±òâó ﮤã®ò®âêà ï°®±ïåêòà ý¬è±±èè ÿâ«ÿåò±ÿ
®áÿ§àòå«üí®© ¤«ÿ ®òê°»ò®ã® àêöè®íå°í®ã® ®áùå±òâà, ¦å«àþùåã® óâå«è·èòü
·è±«® àêöè©. Ýò® ⮧¬®¦í® ïóòå¬:
Ï°èâàòè§àöèè

‚»ï«àò» ¤èâè¤åí¤®â í®â»¬è àêöèÿ¬è (â ò®¬ ·è±«å §à·è±«åíèå àêöè© íà

±ïåöèà«üí»© ±·åò ¤«ÿ ïå°å®öåíêè àêòèâ®â)
‚»ïó±ê®¬ í®â»µ àêöè© (·à±òí»å è«è ïóá«è·í»å °à§¬åùåíèÿ)

  ’°åá®âàíèÿ §àê®í®¤àòå«ü±òâà ï°è⮤ÿò±ÿ â èí±ò°óêöèè ¹2 Ìèíè±òå°±òâà
”èíàí±®â ®ò 2 ¬à°òà 1992 è âê«þ·àþò:
αí®âíóþ èíô®°¬àöèþ ®á ý¬èòåíòå

„àíí»å ® ôèíàí±®â®¬ ±òàòó±å ý¬èòåíòà

„àíí»å ®á ý¬è±±èè





ofcf6r/8
Ï°®±ïåêò ý¬è±±èè ¤®«¦åí òàê¦å ó¤®â«åòâ®°ÿòü ò°åá®âàíèÿ¬ °»íêà
êàïèòà«à
  Ï°®±ïåêò ý¬è±±èè ï°å¤íà§íà·åí ¤«ÿ «þá®ã® ï®òåíöèà«üí®ã® èíâå±ò®°à, ®ò
ï®°òôå«üí®ã® èíâå±ò®°à ¤® ·à±òí®ã® «èöà. Ï® §àê®íó ®í ¤®«¦åí ±®¤å°¦àòü
â±þ íå®áµ®¤è¬óþ èíô®°¬àöèþ, ê®ò®°àÿ ¬®¦åò ï®â«èÿòü íà ï°èíÿòèå
èíâå±òèöè®íí®ã® °åøåíèÿ, íàï°è¬å° :
• Îòâåò±òâåíí®±òü §à ﮤã®ò®â«åííóþ ôèíàí±®âóþ èíô®°¬àöèþ
• Ï®¤òâå°¦¤åííàÿ àó¤èò®¬ ôèíàí±®âàÿ èíô®°¬àöèÿ (¦å«àòå«üí®, ·ò®á»
àó¤èò ừ ï°®âå¤åí ¬å¦¤óíà°®¤í®© àó¤èò®°±ê®© ôè°¬®©)
• Ðåꮬåí¤óåò±ÿ ïå°å±·èòàòü ôèíàí±®âóþ èíô®°¬àöèþ â à¬å°. ¤®««à°» è
ò°àí±ô®°¬è°®âàòü áóµãà«òå°±êóþ ®ò·åòí®±òü ±®ã«à±í® ¬å¦¤óíà°®¤í»¬
áóµãà«òå°±êè¬ ±òàí¤à°òଠ(IAS)
• ’åêóùåå ﮫ®¦åíèå íà °»íêå àêöè© ï°å¤ï°èÿòèÿ
• Èíô®°¬àöèÿ ® °óê®â®¤±òâå ꮬïàíèè
• Îïè±àíèå ï°®öå¤ó°» ï°è®á°åòåíèÿ àêöè© (®á«èãàöè©)
• Ï®¤°®áí®±òè §àê®í®¤àòå«ü±òâà, êà±àþùèå±ÿ ý¬è±±è© öåíí»µ áó¬àã
‚±ÿ èíô®°¬àöèÿ ¤®«¦íà á»òü ò®·í®© è ¤®±ò®âå°í®©
Ðóê®â®¤èòå«è
ï°å¤ï°èÿòè© íå±óò
«è·íóþ
 Ï®ýò®¬ó è¬å©òå â âè¤ó: ®òâåò±òâåíí®±òü §à
±®¤å°¦àíèå ï°®±ïåêòà
ý¬è±±èè

ofcf6r/9
Ï®±«å °à±±¬®ò°åíèÿ °à§í»µ òèï®â èíô®°¬àöè®íí»µ ¤®êó¬åíò®â,
±òàí®âèò±ÿ ÿ±í®, ï®·å¬ó â ï°èâ«å·åíèè ôèíàí±è°®âàíèÿ ±ò®«ü
âà¦íóþ °®«ü èã°àþò ôèíàí±®â»å ê®í±ó«üòàíò»

  Áè§íå±-ï«àí» èíô®°¬àòèâí», í® ±®¤å°¦àùàÿ±ÿ â íèµ èíô®°¬àöèÿ íå í®±èò
è±·å°ï»âàþùè© µà°àêòå°; ®á»·í® ®íè §àê®í®¤àòå«üí® íå
°åã«à¬åíòè°®âàí».
”èíàí±®â»© ê®í±ó«üòàíò ¬®¦åò °óê®â®¤èòü âà¬è â ï°®öå±±å

±®±òàâ«åíèÿ áè§íå±-ï«àíà è«è ï°®±ò® ﮬ®·ü âଠíàïè±àòü åã®.
  Èíâå±òèöè®íí»å ¬å¬®°àí¤ó¬» °à±±»«àþò±ÿ ®ã°àíè·åíí®¬ó ·è±«ó
ï°®ôå±±è®íà«üí»µ èíâå±ò®°®â, ±®¤å°¦àò ¬àê±è¬à«üí® ï®¤°®áíóþ
èíô®°¬àöèþ; èµ ï®¤ã®ò®âêà ò°åáóåò â»±®ê®ã® ï°®ôå±±è®íà«üí®ã® ó°®âíÿ.
Îòâåò±òâåíí®±òü §à ﮤã®ò®âêó èíâå±òèöè®íí®ã® ¬å¬®°àí¤ó¬à ±«å¤óåò

⮧«®¦èòü íà ôèíàí±®â®ã® ê®í±ó«üòàíòà.
  Ï°®±ïåêò ý¬è±±èè ¬®¦åò á»òü ï°å¤®±òàâ«åí «þᮬó «èöó, ¦å«àþùå¬ó
â«®¦èòü ±â®è ±°å¤±òâà. Ï®ýò®¬ó ýòè ¤®êó¬åíò» ¤®«¦í» á»òü
ï°®ôå±±è®íà«üí® ï®¤ã®ò®â«åí» è ±®±òàâ«åí».
• ”èíàí±®â»© ê®í±ó«üòàíò ¤®«¦åí ï°èíè¬àòü àêòèâí®å ó·à±òèå â
±®±òàâ«åíèè ï°®±ïåêòà ý¬è±±èè è íå±òè ®òâåò±òâåíí®±òü §à ±®§¤àíèå
®ê®í·àòå«üí®ã® âà°èàíòà ï°®±ïåêòà. ‚ ê®íå·í®¬ ±·åòå â±þ ﮫí®òó
®òâåò±òâåíí®±òè §à ò®·í®±òü, ﮤ°®áí®±òü è ﮫí®òó èíô®°¬àöèè ®
¤åÿòå«üí®±òè ꮬïàíèè â ï°®ø«®¬, íà±ò®ÿùå¬ è áó¤óùå¬ íå±åò
°óê®â®¤èòå«ü ï°å¤ï°èÿòèÿ.
 
ofcf6r/10
Ï°è¬å° 1. Ðà±±¬®ò°è¬, ·ò® íó¦í® …ÁÐÐ ®ò èíô®°¬àöè®íí®ã®
¤®êó¬åíòà, ®ïè±»âàþùå㮠⮧¬®¦í®±òü â«®¦åíèÿ ±°å¤±òâ
  Ê®¬ïàíèè, °à±±·èò»âàþùèå ﮫó·èòü ®ò …ÁÐÐ ê°å¤èò íà °à§âèòèå ·à±òí®ã®
±åêò®°à, ¤®«¦í» á»òü ã®ò®â» ï°å¤±òàâèòü:
Áè§íå±-ï«àí, âê«þ·àþùè© ±«å¤óþùóþ èíô®°¬àöèþ:

“ Ê°àòêè© ®á§®° ﮫ®¦åíèÿ ꮬïàíèè â ï°®ø«®¬ è íà±ò®ÿùå¬
“ —ò® ꮬïàíèÿ ï«àíè°óåò ï°å¤ï°èíÿòü â ï°å¤ï®«àãà嬻© ïå°è®¤
§à©¬à
“ Ï°®¤óêöèÿ
“ “ï°àâ«åíèå
“ Ð»í®·íàÿ ¤åÿòå«üí®±òü
“ Ï°®è§â®¤±òâåíí»å ¬®ùí®±òè
“ Èíâå±òèöè®ííàÿ ±ò°àòåãèÿ, ê®ò®°àÿ
“ ®á°àùàåò ®±í®âí®å âíè¬àíèå íà èíâå±òèöè®ííóþ ï°®ã°à¬¬ó
(± óêà§àíèå¬ ®áùèµ §àò°àò)
“ °à§úÿ±íÿåò, ·ò® ꮬïàíèÿ íà¬å°åâàåò±ÿ ¤å«àòü ± §àå¬í»¬è
±°å¤±òâà¬è
“ óò®·íÿåò, êàê®å ®á®°ó¤®âàíèå áó¤åò ï°è®á°åòåí® è ã¤å ®í®
áó¤åò ó±òàí®â«åí®
“ ±®¤å°¦èò ﮤ°®áí»© ôèíàí±®â»© ï«àí, â ê®ò®°®¬ óêà§àí»
±°®êè â±åµ ôèíàí±®â»µ ®áÿ§àòå«ü±òâ è ò®, êàêè¬ ®á°à§®¬
ꮬïàíèÿ íà¬å°åâàåò±ÿ èµ â»ï®«íèòü
ofcf6r/11
Èíâå±òèöè®ííàÿ ¤®êó¬åíòàöèÿ - â»â®¤»
Áè§íå±-ï«àí», èíâå±òèöè®íí»å ¬å¬®°àí¤ó¬» è ï°®±ïåêò» ý¬è±±èè
ï°å¤±òàâ«ÿþò ±®á®© °à§«è·í»å ±ï®±®á» ï°å¤®±òàâ«åíèÿ °à§«è·í»¬
रå±àòଠèíô®°¬àöèè ® ꮬïàíèè.

Áè§íå±-ï«àí» ®á»·í® ï°å¤íà§íà·åí» ¤«ÿ âíóò°åííåã® è±ï®«ü§®âàíèÿ
è«è ï®±»«àþò±ÿ áàíêà¬ è ¤å«®â»¬ ïà°òíå°à¬.

Èíâå±òèöè®íí»å ¬å¬®°àí¤ó¬» è±ï®«ü§óþò±ÿ ¤«ÿ ï°èâ«å·åíèÿ ·à±òí»µ
°à§¬åùåíè© è áàíê®â±êèµ ê°å¤èò®â.
Ï°®±ïåêò» ý¬è±±èè ï°å¤íà§íà·åí» ¤«ÿ øè°®ê®ã® µ®¦¤åíèÿ; èµ
ﮤã®ò®âêà °åãó«è°óåò±ÿ èíâå±òèöè®íí»¬ §àê®í®¤àòå«ü±ò⮬.
Ï®¤ã®ò®âêà â±åµ ýòèµ ¤®êó¬åíò®â ò°åáóåò â°å¬åíè è ±á®°à ᮫üøèµ
®áú嬮â èíô®°¬àöèè.
Íåê®ò®°»å èíâå±ò®°», íàï°è¬å°, …ÁÐÐ è«è Ì”Ê, ï°èíè¬àþò ê
°à±±¬®ò°åíèþ áè§íå±-ï«àí», ±®±òàâ«åíí»å ï® ó±òàí®â«åíí®© ô®°¬å.

”èíàí±®â»© ê®í±ó«üòàíò, áóµãà«òå°, à¤â®êàò è«è â±å â¬å±òå ﮬ®ãóò ó±ïåµó
ýòèµ ¤®êó¬åíò®â

ofcf6r/12
Ðà§¤å« 7: Îöåíêà ï°å¤ï°èÿòèÿ

  ‘å¬èíà° ï® ï®«ó·åíèþ ôèíàí±è°®âàíèÿ
 
  Ðà§¤å« 1: Î᧮° ôèíàí±®â
  Ðà§¤å« 2: ‚»á®° ï°®åêòà
  Ðà§¤å« 3: ȱò®·íèêè ê°àòê®±°®·í®ã® ôèíàí±è°®âàíèÿ
  Ðà§¤å« 4: ȱò®·íèêè ¤®«ã®±°®·í®ã® ôèíàí±è°®âàíèÿ
  Ðà§¤å« 5: Ï®¤ã®ò®âêà, ó±òàí®â«åíèå ê®íòàêò®â, ïå°åã®â®°»
  Ðà§¤å« 6: α®áåíí®±òè áè§íå±-ï«àí®â, èíâå±òèöè®íí»µ ¬å¬®°àí¤ó¬®â
è ï°®±ïåêò®â ý¬è±±èè
  Ðà§¤å« 7: Îöåíêà ï°å¤ï°èÿòèÿ
  Ðà§¤å« 8: ‚»â®¤»




ofcf7r/1
—ò® òàê®å ®öåíêà? „«ÿ ·åã® ®íà ï°è¬åíÿåò±ÿ?

  ‘óùå±òâóåò ¤âà âè¤à ®öåíêè:
  1) Îöåíêà àêòèâ®â ¤àåò ï°èá«è¦åíí®å §íà·åíèå íà±ò®ÿùå© °»í®·í®© ±ò®è¬®±òè
¬àòå°èà«üí»µ àêòèâ®â ï°å¤ï°èÿòèÿ. Îíà ï°è¬åíÿåò±ÿ:
„«ÿ ó±òàí®â«åíèÿ öåí» ï°®¤à¦è àêòèâ®â

„«ÿ ®ï°å¤å«åíèÿ ±ò®è¬®±òè àêòèâ®â ï°è è±ï®«ü§®âàíèè èµ â êà·å±òâå §à«®ãà ¤«ÿ

ﮫó·åíèÿ ê°å¤èòà
„«ÿ ïå°å±¬®ò°à áà«àí±®â®© ±ò®è¬®±òè àêòèâ®â (± öå«üþ ¬èíè¬è§àöèè íà«®ã®â

è«è ï® ¤°óãè¬ ï°è·èíà¬)
„«ÿ ®ï°å¤å«åíèÿ ±ò®è¬®±òè àêòèâ®â ± öå«üþ ±ò°àµ®âàíèÿ

Ï°è âå¤åíèè ïå°åã®â®°®â ® ±®§¤àíèè ±®â¬å±òí®ã® ï°å¤ï°èÿòèÿ - ¤«ÿ

®ï°å¤å«åíèÿ ±ò®è¬®±òè àêòèâ®â, âí®±è¬»µ â ‘Ï «þᮩ è§ ±ò®°®í
Ï°è ®ï°å¤å«åíèè ±ò®è¬®±òè áè§íå±à

  2) Îöåíêà áè§íå±à ¤àåò ï°èá«è¦åíí®å §íà·åíèå íà±ò®ÿùå© °»í®·í®© ±ò®è¬®±òè
µ®§ÿ©±òâåíí®© ¤åÿòå«üí®±òè ꮬïàíèè. Îíà ï°è¬åíÿåò±ÿ:
„«ÿ ïå°åã®â®°®â ± ï®òåíöèà«üí»¬è ±ò°àòåãè·å±êè¬è è«è ï®°òôå«üí»¬è

èíâå±ò®°à¬è ®òí®±èòå«üí® ±ò®è¬®±òè êàꮩ-«èá® ¤®«è ±®á±òâåíí®±òè
ï°å¤ï°èÿòèÿ
„«ÿ ê®òè°®âêè àêöè© ïå°å¤ èµ â»ïó±ê®¬


ofcf7r/2
Îöåíêà àêòèâ®â è ®öåíêà áè§íå±à ®ò«è·àþò±ÿ ¤°óã ®ò ¤°óãà, í®
â§à謮±âÿ§àí» ¬å¦¤ó ±®á®©

’®·êà A: Áè§íå± òå°ÿåò
¤åíüãè è áó¤åò â»íó¦¤åí
400 «èêâè¤è°®âàòü±ÿ.
D
’®·êà B: Áè§íå± ï®ê°»âàåò
‘’ÎÈÌΑ’Ü ÀÊ’È‚À




±â®è 觤尦êè, í® ¬®¦åò
íà·àòü òå°ÿòü ¤åíüãè. Ï®¤µ®-
300
À
¤èò ®á»·íàÿ «èêâè¤àöèÿ.
Ë
‚È

Èß Ã“
’ ’Ü
Èß Î‘ ’®·êà C: Áè§íå± è¬ååò
Ð ÈÌ
„Ï ‘’ÎÈÌΑ’Ü ÇÀÌ…™…ÍÈß í®°¬à«üíóþ °åíòàáå«üí®±òü.
’Î
Ð… C
200 ‘
Ï Áè§íå± ®á«à¤àåò ¬àòå°è-

<< . .

 13
( 17)



. . >>

Copyright Design by: Sunlight webdesign